Dlaczego jeden fundusz hedgingowy postawił wszystko na ten wybuchowy IPO AI Cloud—i porzucił Nvidię

Altimeter Capital stawia duże pieniądze na CoreWeave: Dlaczego Brad Gerstner wspiera kolejnego lidera chmur AI, omijając Nvidię

Altimeter Capital Brada Gerstnera odchodzi od Nvidii, inwestując w CoreWeave. Dlaczego postawić na nowego lidera chmur AI w 2025 roku?

—

Tytan venture capital, Brad Gerstner, właśnie postawił na jedną z najodważniejszych zakładów AI na Wall Street na 2025 rok. Założyciel Altimeter Capital nie tylko goni za szumem wokół AI – rozrywa skrypt, wycofując się z ulubieńców półprzewodników, takich jak Nvidia i Micron. Zamiast tego, fundusz hedgingowy Gerstnera zainwestował prawie pół miliarda dolarów w CoreWeave – AI cloud IPO, które stało się hitem roku.

Dlaczego Altimeter zmienia kierunek, podczas gdy inni idą w inną stronę? Przyjrzyjmy się kontrowersyjnej grze Gerstnera i sprawdźmy, czy CoreWeave może być Twoją kolejną gwiazdą portfela AI.

Q: Dlaczego Altimeter wycofał się z Nvidii, Microna i TSMC?

Większość inwestorów trzymałaby się mocno Nvidii i jej 90% udziału w rynku GPU centrów danych. A biorąc pod uwagę ogromne zapotrzebowanie na chipy AI, decyzja o wyjściu wydaje się wręcz szokująca. Jednak strategia Gerstnera stawia na przyszły potencjał, a nie na nagłówki z przeszłości.

Analitycy wskazują na rosnące przeciwności: wielkie chmury, takie jak Amazon, Alphabet i Microsoft, wprowadzają własne chipy AI, potencjalnie omijając architekturę Nvidii. Do tego dochodzi:

– AMD zdobywa udział w rynku, podpisując duże umowy z centrami danych.
– Napięcia USA-Chiny zagrażają sprzedaży dla Nvidii i TSMC.
– Chip pamięci, takie jak Micron, stają się towarowe, a AI zmierza w stronę modeli opartych na chmurze, mniej skupionych na sprzęcie.
– Geopolityczne ryzyko TSMC jest znaczące, przez co alternatywy, takie jak Intel, stają się bardziej atrakcyjne dla amerykańskich firm.

Podsumowując: Altimeter dostrzega turbulencje przed legendarne tytany chipowe i chce mieć dostęp do bardziej zwinnej części ekosystemu AI.

Czym jest CoreWeave – i dlaczego tyle hałasu?

CoreWeave to nie tylko kolejny projektant chipów. To potęga infrastruktury chmurowej, która zapewnia klientom dostęp na żądanie do tych właśnie chipów AI (w tym GPU Nvidii), które napędzają LLM-y i przełomy w generatywnym AI.

Jednak w przeciwieństwie do Nvidii, Microna czy TSMC, CoreWeave nie gra w długoterminową grę związana z hardwarem. Zamiast tego działa z elastycznością startupu – szybko skalując infrastrukturę, aby zaspokoić narastające zapotrzebowanie na AI. To podejście „picks-and-shovels” pozwala mu korzystać z boomu AI bez obciążeń związanych z projektowaniem chipów czy ryzykowną produkcją.

Ekspansywny wzrost P/S firmy od momentu IPO ujawnia intensywny apetyt inwestorów, ale również sugeruje wygórowane wyceny. Dla porównania, dojrzały, rentowny biznes chmur Oracle handluje za ułamek wielokrotności CoreWeave.

Q: Czy powinieneś kupić akcje CoreWeave teraz?

Przy szaleństwie AI, momentum podniosło akcje CoreWeave znacznie powyżej tradycyjnych konkurentów infrastrukturalnych. Inwestorzy kochają historię rozwoju – ale czterokrotna wycena akcji w porównaniu do Oracle budzi czerwone flagi.

CoreWeave może być najsilniejszym zakładem na infrastrukturę AI w nadchodzącej dekadzie, ale w tej chwili wygląda na przeszacowane. Mądra decyzja: Śledź możliwość korekty lub silniejszej rentowności przed skokiem na głęboką wodę.

Jak inwestorzy mogą skorzystać z kolejnej fali infrastruktury AI?

– Monitoruj kwartalny wzrost CoreWeave. Czy spełnia wysokie oczekiwania?
– Śledź plany rozwoju chipów przedstawicieli chmury w Amazon, Microsoft i Alphabet.
– Porównaj wartości wielokrotności między liderami chmur a hardwarem.
– Uważaj na sygnały geopolityczne – zwłaszcza w relacjach USA-Chiny i w kwestii półprzewodników.

Lista kontrolna inwestora: Graj w boom chmur AI strategicznie

• Trzymaj CoreWeave w zasięgu wzroku – ale unikaj gonić za wygórowanymi rajdami.
• Diversyfikuj – nie wkładaj wszystkich swoich jajek AI w jeden koszyk chmur lub chipów.
• Pozostań na bieżąco z oficjalnymi dokumentami od SEC dotyczących ruchów funduszy.
• Śledź głównych graczy, takich jak Amazon, Nvidia i Oracle, aby uzyskać sygnały sektorowe.
• Co kwartał ponownie oceniaj pozycje, ponieważ ten szybko ewoluujący sektor może się gwałtownie zmienić.

Wyścig zbrojeń AI nabiera tempa – a wybór odpowiednich zwycięzców infrastruktury ukształtuje portfele na wiele lat. Obserwuj następny ruch CoreWeave i ogranicz ryzyko przed zanurzeniem się w szumie.