Altimeter Capital Parie Gros sur CoreWeave : Pourquoi Brad Gerstner Soutient le Prochain Leader du Cloud IA tout en Évitant Nvidia
Altimeter Capital de Brad Gerstner réduit ses investissements dans Nvidia et mise gros sur CoreWeave. Pourquoi parier sur le nouveau leader du cloud IA en 2025 ?
- Actions de CoreWeave détenues par Altimeter : 2 999 536
- Valeur de la participation dans CoreWeave (juin 2024) : 489 millions de dollars
- Part de marché des GPU Nvidia : ~90 % des GPU de centres de données
- Multiple P/S de CoreWeave en 2025 : Près de 4 fois plus élevé qu’Oracle
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Le titan du capital-risque Brad Gerstner vient de réaliser l’un des paris sur l’IA les plus audacieux de Wall Street pour 2025. Le fondateur d’Altimeter Capital ne se contente pas de suivre la tendance IA : il bouleverse le script en se séparant de chouchous des semi-conducteurs comme Nvidia et Micron. Au lieu de cela, le fonds spéculatif de Gerstner a investi près d’un demi-milliard de dollars dans CoreWeave, l’IPO de cloud IA qui se démarque cette année.
Pourquoi Altimeter prend-il un virage alors que les autres restent sur la voie ? Analysons le pari contrariant à enjeux élevés de Gerstner et voyons si CoreWeave pourrait être la prochaine superstar de votre portefeuille IA.
Q : Pourquoi Altimeter a-t-il quitté Nvidia, Micron et TSMC ?
La plupart des investisseurs se raccrocheraient fermement à Nvidia et à sa part de 90 % sur le marché des GPU de centres de données. Et avec la demande explosive pour les puces AI, s’éloigner semble tout simplement choquant. Pourtant, le cahier des charges de Gerstner privilégie le potentiel futur face aux gros titres d’hier.
Les analystes soulignent les vents contraires croissants : les géants du cloud comme Amazon, Alphabet et Microsoft poussent pour des puces AI personnalisées, contournant potentiellement l’architecture de Nvidia. Ajoutez à cela :
– AMD gagne des parts de marché, remportant d’importants contrats dans les centres de données.
– Les tensions entre les États-Unis et la Chine menacent les ventes pour Nvidia et TSMC.
– Les puces mémoire comme celles de Micron sont banalisées, alors que l’IA évolue vers des modèles basés sur le cloud, moins centrés sur le matériel.
– Les risques géopolitiques de TSMC pèsent lourd, rendant des alternatives comme Intel plus attrayantes pour les entreprises américaines.
En résumé : Altimeter prévoit des turbulences à venir pour les titans des puces légendaires et souhaite s’exposer à une partie plus agile de l’écosystème IA.
Qu’est-ce que CoreWeave—et pourquoi tout ce battage ?
CoreWeave n’est pas juste un autre concepteur de puces. C’est une puissance d’infrastructure cloud, offrant aux clients un accès à la demande aux puces AI (y compris les GPU Nvidia) qui alimentent les LLM et les percées de l’IA générative.
Mais contrairement à Nvidia, Micron ou TSMC, CoreWeave ne joue pas le jeu matériel à long terme. Au lieu de cela, elle opère avec l’agilité d’une startup—scalant rapidement son infrastructure pour répondre à la demande croissante en IA. Cette approche « pelles et pioches » lui permet de surfer sur le boom de l’IA sans le fardeau de la conception de puces ou des fabrications risquées.
La croissance exponentielle de son P/S depuis son IPO révèle l’appétit intense des investisseurs, mais laisse également entrevoir des valorisations gonflées. Pour perspective, le business cloud mature et rentable d’Oracle se négocie à une fraction du multiple de CoreWeave.
Q : Devriez-vous acheter des actions de CoreWeave maintenant ?
Avec la fièvre de l’IA à son comble, l’élan a gonflé les actions de CoreWeave bien au-dessus des pairs traditionnels en infrastructure. Les investisseurs adorent l’histoire de croissance—mais la prime de valorisation quadruple de l’action par rapport à Oracle suscite des signaux d’alarme.
CoreWeave pourrait être le pari d’infrastructure IA le plus puissant pour la prochaine décennie, mais en ce moment, elle semble surachetée. Le mouvement intelligent : Attendez un repli ou une rentabilité plus forte avant de plonger.
Comment les investisseurs peuvent-ils profiter de la prochaine vague d’infrastructure IA ?
– Surveillez la croissance trimestrielle de CoreWeave. Est-elle à la hauteur des attentes très élevées ?
– Suivez les feuilles de route des puces des hyperscalers cloud chez Amazon, Microsoft, et Alphabet.
– Comparez les multiples de valorisation entre les leaders cloud et hardware.
– Surveillez les signaux géopolitiques—en particulier les relations États-Unis-Chine et les évolutions dans le secteur des semi-conducteurs.
Liste de contrôle pour les investisseurs : Jouez de manière stratégique au boom cloud IA
- Gardez CoreWeave à l’œil—mais évitez de chasser des rallyes surachetés.
- Diversifiez—ne mettez pas tous vos œufs IA dans un seul panier cloud ou puce.
- Restez informé avec les dépôts officiels de la SEC sur les mouvements des fonds.
- Suivez les grands acteurs comme Amazon, Nvidia, et Oracle pour les signaux sectoriels.
- Réévaluez vos positions trimestriellement, car ce secteur en rapide évolution peut changer rapidement.
La course à l’armement en IA s’intensifie—et choisir les bons gagnants en infrastructure façonnera les portefeuilles pour les années à venir. Regardez le prochain mouvement de CoreWeave et réduisez le risque avant de plonger dans l’engouement.