Защо един хедж фонд тъкмо се втурна ВСИЧКИ ВЪРХУ този експлозивен AI облачен IPO—и се оттегли от Nvidia

Altimeter Capital залага на CoreWeave: Защо Брад Герштнър подкрепя следващия пробив в AI, избягвайки Nvidia

Altimeter Capital на Брад Герштнър изрязва Nvidia и залага на CoreWeave. Защо да залагате на новия лидер в AI облачните услуги през 2025 година?

–

Венчърният гигант Брад Герштнър току-що направи едно от най-смелите залози за AI на Уол Стрийт за 2025. Основателят на Altimeter Capital не само, че следва шума около AI—той пренаписва правилата, като се отнася с любимците на полупроводниковата индустрия като Nvidia и Micron. Вместо това, хедж фондът на Герштнър инвестира почти половин милиард долара в CoreWeave—IPO-то за AI облачни услуги, което проби през годината.

Защо Altimeter залага на едно, докато другите залагат на друго? Нека разгледаме рискованата контраинтуитивна игра на Герштнър и да видим дали CoreWeave може да бъде вашият следващ суперзвезда в AI портфолиото.

В: Защо Altimeter се изтегли от Nvidia, Micron и TSMC?

Повечето инвеститори биха се хванали здраво за Nvidia и 90% от контрола й над пазара на GPU за дата центрове. И с AI чиповете в червено-горещо търсене, изтеглянето изглежда направо шокиращо. Въпреки това, плана на Герштнър предпочита бъдещи възможности пред заглавия от миналото.

Анализаторите сочат нарастващите вятърни насрещни условия: Облачните гиганти като Amazon, Alphabet и Microsoft тласкат за персонализирани AI чипове, потенциално заобикаляйки архитектурата на Nvidia. Добавете към това:

– AMD печели пазарен дял, осигурявайки важни сделки за дата центрове.
– Напрежението между САЩ и Китай застрашава продажбите за Nvidia и TSMC.
– Чиповете за памет като тези на Micron са комодизирани, с AI, движейки се към облачно базирани, по-малко хардуерно ориентировани модели.
– Геополитическите рискове на TSMC изглеждат големи, правейки алтернативи като Intel по-привлекателни за американските фирми.

В обобщение: Altimeter вижда несигурност за наследствените титани на чиповете и иска експозиция в по-гъвкава част от AI екосистемата.

Какво е CoreWeave и защо целият шум?

CoreWeave не е просто още един дизайнер на чипове. Това е мощен облачен инфраструктурен играч, предоставящ на клиентите достъп на поискване до самите AI чипове (включително GPU на Nvidia), които захранват LLM и пробиви в генеративния AI.

Но за разлика от Nvidia, Micron или TSMC, CoreWeave не играе дългосрочната игра с хардуер. Вместо това, тя работи с гъвкавостта на стартап—бързо разширявайки инфраструктурата, за да удовлетвори нарастващото търсене на AI. Този подход „пиксели и лопати“ й позволява да се възползва от бума в AI без тежестта на дизайна на чипове или рисковото производство.

Експоненциалният P/S растеж на компанията от нейното IPO разкрива интензивния интерес на инвеститорите, но също така подсказва за завишени оценки. За перспектива, зрелият и печеливш облачен бизнес на Oracle търгува на малка част от множителя на CoreWeave.

В: Трябва ли да купите акции на CoreWeave сега?

Със старта на AI, моментумът е накарал акциите на CoreWeave да се повишат далеч над традиционните инфраструктурни партньори. Инвеститорите обожават историята на растежа—но четворната премия на акциите над Oracle повдига червени флагове.

CoreWeave може да е най-силната залог за инфраструктура в AI през следващото десетилетие, но в момента изглежда прегрята. Умният ход: Следете за корекция или по-силна печалба преди да се хвърлите напълно в него.

Как инвеститорите могат да се възползват от следващата вълна в AI инфраструктурата?

– Наблюдавайте тримесечния растеж на CoreWeave. Дали отговаря на завишените очаквания?
– Следете плановете за чипове на облачните хиперскалъри в Amazon, Microsoft, и Alphabet.
– Сравнявайте оценките на водещите облачни и хардуерни компании.
– Наблюдавайте за геополитически сигнали—особено отношенията между САЩ и Китай и промените в полупроводниците.

Инвеститорски контролен списък: Играйте стратегиично в AI облачния бум

• Дръжте CoreWeave в полезрението си—но избягвайте да следвате извити rally.
• Диверсифицирайте—не поставяйте всичките си AI яйца в една кошница от облаци или чипове.
• Останете информирани с официалните документи на SEC за движения на фондовете.
• Следете главните играчи като Amazon, Nvidia и Oracle за сигнали в сектора.
• Преосмисляйте позициите на всеки тримесечие, тъй като този бързо развиващ се сектор може да се промени бързо.

Състезанието за AI инфраструктурата се нагорещява—и изборът на правилните победители в инфраструктурата ще формира портфолиата за години напред. Следете следващото движение на CoreWeave и намалете риска преди да се потопите в шума.